Ինչու Nabiullina-ն տնտեսական աճը չի կապում նավթի գների հետ

2024 Հեղինակ: Seth Attwood | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-16 16:07

Տնտեսության սովորական մոդելը՝ հիմնված միայն սպառողների պահանջարկի վրա, վերջնականապես սպառել է իրեն։ Աշխարհում սպառվել են նոր շուկաներ, ինչը նշանակում է լայնածավալ աճի և բիզնեսի ընդլայնման հնարավորություններ:

The Wall Street Journal-ը մեջբերել է Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի ղեկավար Էլվիրա Նաբիուլինայի խոսքերը, որը վրդովմունքի փոթորիկ առաջացրեց ինչպես լիբերալների, այնպես էլ բռնի «սոցիալիստների» կողմից.

[Սպառողների պահանջարկի վրա հիմնված] տնտեսական աճի նախորդ մոդելը սպառել է իրեն։ Եթե նույնիսկ նավթի գինը հասնի 100 դոլարի, այնուամենայնիվ, շատ քիչ հավանական է, որ մեր տնտեսությունը կարող է տարեկան 1,5-2%-ից ավելի աճել։

Քննադատները միաձայն նրա խոսքերում տեսան փորձ՝ արդարացնելու «սխալ կառավարության» չկամությունը՝ խթանելու ռուսական տնտեսությունը, առաջին հերթին՝ ֆինանսական: Հատկապես կատաղի վրդովված էին մեր երկրում տարածված այն տեսության կողմնակիցները, ըստ որի՝ տնտեսական աճն արագացնելու համար Ռուսաստանը պետք է անհապաղ հեղեղվի հնարավորինս մեծ քանակությամբ էժան փողերով։

Ինչ է այստեղ, եկեք միասին փորձենք պարզել:

Աճը որպես գոյության հիմնական նպատակ

Տնտեսական աճի ներքին արժեքի համոզմունքը որպես դրա հիմնական որոշիչ չափանիշ վերցված է շուկայական մեխանիզմի կառուցվածքի արևմտյան դասագրքերից: Եթե դուք չեք խորանում նրբությունների մեջ, ապա ընդհանուր տրամաբանությունն այնտեղ բավականին համահունչ է թվում:

Շուկան մշտական և անսահման հասկացություն է։ Այն ամենը, ինչ դուք արտադրել եք, նա այս կամ այն կերպ ընդունակ է սպառել. հարցը միայն ծախսերի չափն է, գների մասշտաբը և վաճառքի պայմանները։ Միևնույն ժամանակ, նույնիսկ նախորդ դարում Մարքսը նշում էր ինքնարժեքի արժեքի կախվածությունը արտադրության մասշտաբից։ Համեմատաբար ասած, ձեռնարկությունը, որն արտադրում է, ասենք, տարեկան հարյուր միլիոն զույգ կոշիկ, զգալիորեն ավելի բարենպաստ պայմաններ կունենա հումքի և բաղադրիչների մատակարարների հետ, քան ընդամենը հարյուր հազար զույգ համանման արտադրողը: Բացի այդ, մասշտաբների շնորհիվ լայնածավալ արտադրությունն ավելի շատ հնարավորություններ է ստանում օպտիմալացնելու ներքին տեխնոլոգիական գործընթացները՝ դրանով իսկ ավելի նվազեցնելով ծախսերի մակարդակը։

Հետևաբար, որքան արագ եք մեծանում, այնքան ավելի շահութաբեր եք ստանում, այնքան ավելի լայն է գնային մրցակցության շրջանակը, ինչը նշանակում է, որ ավելի մեծ են մրցակիցներին շրջանցելու հնարավորությունները: Այդ թվում՝ ռեսուրսների առաջացման պատճառով՝ արագացնելու ընդլայնումը դեպի տարածքներ, որոնք դեռևս չեն օկուպացվել որևէ մեկի կողմից, ինչպես նաև նրանց արտաքսման պատճառով, ովքեր չեն համապատասխանում առկա շուկաներին։

Այս մեխանիզմի մասշտաբավորումը ընդհանուր առմամբ պետության տնտեսության մակարդակին հանգեցրել է հեղինակներին եզրակացության մշտական և անվերջ աճի անվերապահ օգտակարության և նույնիսկ անկայունության մասին՝ որպես բուն տնտեսության՝ որպես ընդհանրացված հայեցակարգի, գործունեության հիմնական նպատակ։. Գլխավորն այն է, որ այդ աճի համար շրջանառության մեջ բավականաչափ փող ունի։ Այսպիսով, հանգուցալուծվեց պետության և Կենտրոնական բանկի առանցքային խնդիրը՝ վերահսկել ֆինանսների մակարդակը և ժամանակին ապահովել դրանց համալրումը արտաքին ներդրումներ ներգրավելու կամ արտանետումների միջոցով։

Տեսության և պրակտիկայի միջև տարբերությունը

Պետք է խոստովանել, որ երբ այս գրքերը գրվեցին, մոտավորապես այդպես էր։ Բացառությամբ մի փոքր, բայց կարևոր նրբերանգի. Անգամ գործընթացի ընդհանուր նկարագրից երևում է, որ դրա գործունեության առանցքային պայմանը հենց այդ անվերջանալի շուկայի առկայությունն է, որը կարող է կլանել ցանկացած քանակությամբ արտադրված ապրանք։ Միայն այս տեսքով այն գոյություն ունեցավ մինչև անցյալ դարի հիսունականների վերջը և արդեն հաջորդ տասնամյակում սկսեց անհետանալ։

Եթե նույնիսկ դիտարկենք այդ ժամանակաշրջանի աշխարհի միայն կապիտալիստական մասը, ապա Եվրոպայում, Ճապոնիայում և Հարավային Կորեայում արտադրության վերածնունդը սկսեց խոչընդոտել «ըստ դասագրքի» անվերջ աճին։ 1980-ականների կեսերին մոլորակի ազատ շուկաները գործնականում ավարտված էին:Խորհրդային տնտեսական կլաստերի փլուզումը և հենց ԽՍՀՄ-ի փլուզումը 1990-ականների սկզբին, ինչպես նաև չինական շուկայի մասնակի բացումը, փաստացի փրկեցին շուկայական տնտեսությունը փլուզումից, որը շատ անգամ ավելի կործանարար էր, քան հայտնի ամերիկյան Մեծը։ Դեպրեսիա.

Դասական տեսությունը կրկին ուներ բավական մեծ դատարկ տարածություն, որի կլանման շնորհիվ հնարավոր դարձավ շարունակել աճը, սակայն ոչ այնքան նախնական դատարկությունը գրավելով, որքան մեծ, լավ աշխատող արտադրության վերը նշված գերազանցության շնորհիվ։ ծախսերի օպտիմալացման համար հարմարություններ փոքրերի նկատմամբ: Դրանց շնորհիվ արևմտյան ընկերությունները կարողացան գներն իջեցնել այն մակարդակի, որը երաշխավորված կլիներ կործանարար մրցակիցների համար՝ ի դեմս տեղական արդյունաբերության:

Թե ինչ տեսք ուներ այն, պարզ երևում է Արևելյան Եվրոպայի և Բալթյան երկրների «գաղութացման» օրինակից։ Օրինակ, Riga RAF-ը ծախսերի առումով ուղղակի պարտվել է Ford-ին, Volkswagen-ին և Renault-ին. «այն չի տեղավորվել շուկայում»: Նախկին ԽՍՀՄ արևմուտքում խորհրդային շրջանի ձեռնարկությունների 95%-ի ճակատագիրը նման է ստացվել։ Ռուսաստանի գործարանների մեծ մասի պատմությունը նման էր.

Բայց դասագրքերի ընթերցողները տեսան «մրցակցության» միայն ակնթարթային արդյունքներ՝ աչքաթող անելով այն փաստը, որ աճի մոդելը, որպես տնտեսական նպատակ, սկսեց հստակորեն մոտենալ բուն աշխարհի բնական սահմաններին, որոնցում գոյություն ունի ողջ շուկան։

Հնարավո՞ր է աճել առանց փողի:

Շուկայական մոդելի դասական նկարագրության մեջ քիչ ուշադրություն է դարձվում այն ուղղությանը, որով գնում է շահույթը. այն համարվում է ոչ այնքան կարևոր: Եթե շուկան և աշխարհը նույնն են, ապա տարբերություն չկա, թե կոնկրետ ով է վաստակում կամ սնանկանում, քանի որ փողն ինքնին դեռ մնում է համակարգում՝ պարզապես վերաբաշխվելով սեփականատերերի միջև:

Այնուամենայնիվ, գործնականում պարզվեց, որ ռուսական շուկայում, ասենք, ամերիկյան (կամ գերմանացի կամ որևէ այլ օտարերկրյա) ներդրողի ստացած շահույթը ծախսվել է Միացյալ Նահանգների բարեկեցության բարելավման վրա՝ գործնականում առանց բարելավելու կյանքը: այն վայրը, որտեղ ստացվել է այս շահույթը:

Այստեղից ձևավորվեց այն համոզմունքը, որ ներքին տնտեսության աճին խոչընդոտում է միայն ներդրումների, իսկ ավելի պարզ ասած՝ փողի բացակայությունը։ Գործարան կառուցելու համար պետք է վարկ վերցնել։ Դա կարելի է անել միայն Արևմուտքում։ Հետևաբար, նախագծից ստացված շահույթը նույնպես այնտեղ է գնալու։ Մինչ այժմ՝ 1990-ականների և 2000-ականների ընթացքում, շուկան թվում էր ընդհանուր և գլոբալ, այն նյարդայնացնում էր, բայց ընդհանուր առմամբ այն տրամաբանական էր թվում:

Անկախությունը երկրին վերադարձնելու փորձը ստիպեց պետությանը սկսել ինչ-որ կերպ պաշտպանել իր շուկան և իր շահերը, ինչը հանգեցրեց աշխարհաքաղաքական հակամարտության սրմանը, ինչը հանգեցրեց «արևմտյան էժան վարկերի» հասանելիության աստիճանական սահմանափակմանը, ինչը մեկնաբանվեց որպես. ներքին տնտեսության աճի տեմպերի դանդաղման հիմնական պատճառը. Այստեղից պարզ եզրակացություն արվեց՝ խնդիրը բացառապես փողի մեջ է։ Եթե պետությունը տա, ամեն ինչ անմիջապես կծաղկի ու ցողվի։ Հատկապես հումքի, առաջին հերթին էներգետիկ ռեսուրսների թանկացման պարագայում, որից շատ ունենք։

Եվ հետո հանկարծ երկրի գլխավոր բանկի ղեկավարը հանկարծ հայտարարում է, որ տարեկան 1,5-2% աճը բացարձակ սահմանն է մեկ բարել նավթի ցանկացած գնի և ցանկացած քանակությամբ ֆինանսական ներարկումների համար։ Նա դասագրքերը չի՞ կարդացել։ Նա օտար դիվերսանտ է, ժողովրդի թշնամի՞։ Ամեն ինչ պարզ է օրվա պես:

Բայց ի՞նչ, եթե հարցին մոտենաք առանց էմոցիաների, այլ հաշվիչո՞վ։

Ոչ բոլորը կարող են ներդրումներ կատարել

Ենթադրենք, որ նավթը հանկարծ թռավ «200-ով», մենք ընդհանրապես գազը վաճառում ենք «700-ով», Կենտրոնական բանկը և Ֆինանսների նախարարությունը «ֆինանսական կանոնը» դրեցին ջարդիչի մեջ, և դրա արդյունքում փողի պոռթկումը, ամեն կոպեկը ուղարկվեց»: տնտեսությանը»։ Ի՞նչ է լինելու վերջում։ Համընդհանուր երջանկությո՞ւն։ Ցավոք, ոչ.

2017 թվականին Ռուսաստանի ՀՆԱ-ն աճել է ընդամենը 1,5%-ով։ Ընթացիկ տարին, ըստ տարբեր կանխատեսումների, խոստանում է աճի աճ մինչև 1,9-2,2%, միջին ամենայն հավանականությամբ երկու տարածաշրջանի արժեքով։ Մինչդեռ ԱՄՆ-ն արդեն ցույց է տալիս 4,1%, իսկ Եվրամիությունը՝ 2,4%։Տրամաբանական է ենթադրել, որ եթե կրկնապատկենք հայրենական արտադրության ծավալը, ապա հեշտությամբ ոչ միայն կշրջանցենք Եվրոպան, այլ Ամերիկան կմնա մեր թիկունքում՝ փոշի կուլ տալու։ Նրանք վերցրեցին հրաշքով գոյացած անսահման գումարը և բաժանեցին գործարաններին մի պարզ առաջադրանքով՝ կրկնապատկել արտադրանքը։ Երեկոյան կգանք և կստուգենք։

2017 թվականի վերջին Ռուսաստանում շահագործման է հանձնվել 80 մլն քառ. նոր բնակելի մ. Դրա միայն երկրի պաշտոնական կարիքը գնահատվում է 280 մլն քառ. մ., իսկ եթե հաշվի առնենք մաշված ֆոնդի փոխարինումը, ապա այդ թիվը մոտենում է 800 միլիոնին, ահա այն շուկան, որը հեշտությամբ կարող է կուլ տալ շինարարության տեմպերի կրկնապատկումը, միայն գումար տալ ընդլայնմանը. ?

Ցավոք, ոչ. Վիճակագրության համաձայն՝ արդեն այսօր առաջնային շուկայում գործարքների 52%-ը, երկրորդային՝ 42%-ը ապահովված է հիփոթեքով, այսինքն՝ վարկերով։ Իհարկե, խոշորագույն մետրոպոլիայի տարածքներից դուրս մնացորդը որոշ չափով տարբերվում է թվերի հարաբերակցության առումով, բայց նույնիսկ արտասահմանում նոր բնակարանների 34%-ը, այնուամենայնիվ, ձեռք է բերվում հիփոթեքով: Կարող եք ավելին կառուցել: Միանշանակ այո։ Խնդիրը կապված է առուվաճառքների վրա, որոնք հասել են իրենց սահմանագծին բնակարանային շուկայում։ 80 մլն քառ. Հնարավոր է տարեկան վաճառել համեմատաբար կայուն, սակայն այլևս հնարավոր չէ վաճառքի ծավալը բարձրացնել առնվազն մեկ քառորդով։ Ոչ ոք չկա։ Վճարող գնորդներ չկան։

Եվ այսպես է գործնականում ամենուր։ Ապառիկ վաճառվում է նոր մեքենաների 48,9%-ը, կենցաղային տեխնիկայի 28%-ը, բջջային հեռախոսների 27%-ը։ Բանը հասել է նրան, որ մի շարք բանկերում բոլոր նոր սպառողական վարկերի 8%-ը տրամադրվում է հարսանյաց, իսկ 7%-ը՝ տան վերանորոգման համար։ Սա նշանակում է, որ սպառողները հիմա սպառվում են առանց փողի։

Հնարավո՞ր է լրացուցիչ էժան վարկեր բաժանելով խթանել նրանց պահանջարկը։ Դատեք ինքներդ։ Անցյալ տարվա առաջին կիսամյակում նոր վարկերը կազմել են ռուսաստանյան տնային տնտեսությունների ընդհանուր ծախսերի 21%-ը, իսկ ընդամենը մեկ տարվա ընթացքում դրանք տրամադրվել են 1,55 տրլն ռուբլու չափով։ Սպառողական պարտքի մակարդակը տարվա ընթացքում աճել է 13,2%-ով, իսկ անվանական աշխատավարձերն աճել են ընդամենը 7,2%-ով, իսկ նրանց իրական գնողունակությունն ընդհանուր առմամբ աճել է ընդամենը 1,1%-ով։

Հետևաբար, մենք, իհարկե, կարող ենք փող բաժանել, որպեսզի կրկնակի «ամեն ինչ» արտադրենք, բայց ո՞ւմ ենք վաճառելու ամբողջ «ավելորդը»։ Իսկ առանց վաճառքի – ի՞նչ ընդհանուր օգուտ ունի նման «թղթային» տնտեսական աճը։ Իսկ ինչքա՞ն կարող ենք այդպես «աճել» մինչև հիպերինֆլյացիայի պայթյունը։ Նրանց համար, ովքեր չեն հասկանում, թե ինչպես է դա տեղի ունենում, կարող եք կարդալ մեր նյութը Վենեսուելայի մասին:

Ո՞վ ասաց. «աշխատանք կլինի, աշխատավարձ կլինի, մարդիկ հավելյալ փող կունենան»։ Եթե նույնիսկ հաշվենք միայն դասական դասագրքի համաձայն, ապա ինքնարժեքը հումքի, նյութերի, արտադրության և աշխատավարձի ծախսերի հանրագումարն է։ Հետեւաբար ձեռնարկության անձնակազմը չի կարողանում գնել սեփական արտադրության նույնիսկ տասներորդ մասը։ Այսօր աշխատավարձի ֆոնդի մասնաբաժինը արտադրության ծախսերում կազմում է միջինը 3,5-5%։ Այնպես որ, վարկերի ներմուծումն արտադրություն չի ապահովում սպառողների վճարունակության լայնածավալ աճ։

Որո՞նք են Nabiullin-ի իրավունքները

Ահա թե ինչպես է ստացվում՝ ում դուր է գալիս, թե ոչ, բայց դաժան իրականությունը հաստատում է Էլվիրա Նաբիուլինայի կոռեկտությունը։ Մինչ այժմ, ավաղ, սպառված են սպառողների անսահման պահանջարկի վրա հիմնված հավերժական աճի դասական մոդելի գործելու բոլոր հնարավորությունները։

Արդյո՞ք սա նշանակում է, որ «բոլորս մեռնելու ենք»: Իհարկե ոչ. Սա նշանակում է, որ պարզ ընդարձակ մոդելի շրջանակներում ռուսական (ինչպես ցանկացած այլ) տնտեսությունը կարող է աճել միայն առկա շուկաների սահմաններում։ Եթե առաջիկա հինգ տարիներին Եվրոպա մեր գազի վաճառքի աճի կանխատեսումը ներկայիս 198,9-ից մինչև 230 միլիարդ խորանարդ մետրի աճ է խոստանում, իսկ այնտեղ գազն արժե 200 դոլար հազար խորանարդ մետրի համար, ապա 6 միլիարդ դոլարն այն է, ինչ մենք ունենք: կարող է նշված ժամկետի աճի համար։ Եթե ՀՆԱ-ի ընթացիկ ծավալի նկատմամբ տոկոսը կազմում է 0,5%, ապա սա հինգ տարվա ընթացքում գազի աճի սահմանն է։Եթե նույն կերպ հաշվենք բոլոր այն ուղղությունները, որոնցում օբյեկտիվորեն երեւում է ծավալների ավելացման գոնե ինչ-որ հեռանկար, և գումարենք դրանք, ի վերջո կհասնենք նույն «տարեկան 1,5-2% առավելագույնը»։ Ակնթարթային ֆինանսական ներդրումների բացարձակապես ցանկացած մասշտաբով և կամայականորեն բարձր «մեկ բարելի» գնով։

Կարո՞ղ եմ ավելին ստանալ: Դա հնարավոր է, բայց ոչ թե ծավալուն, այլ միայն արտադրանքի արդյունաբերական վերաբաշխման ռուսական մակարդակի աստիճանական աճի միջոցով։ Սալերի վաճառքն ավելի շահավետ է, քան սկզբնական հանքաքարի համապատասխան քանակությունը։ Գլանվածք պողպատի վաճառքն ավելի շահավետ է, քան սալերի համապատասխան ծավալը։ Կառուցվածքային տարրերի վաճառքն ավելի շահավետ է, քան պարզապես պողպատը: Եվ, իհարկե, հավաքված ինքնաթիռի վաճառքը շատ ավելի շահավետ է, քան դրա հավաքման համար նույնիսկ շատ թանկարժեք տիտանի մասեր մատակարարելը։ Միայն տեխնիկական փոխակերպումների մակարդակը բարձրացնելով՝ կարելի է եզրակացնել, որ վաճառվող ապրանքների միջին տոննան կարժենա մոտ երեք միլիոն դոլար և կբերի մեկ միլիոն դոլարի շահույթ, ինչպես ինքնաթիռաշինության ոլորտում, և ոչ. 223 դոլար և 33,45 դոլար, ինչպես ցորենի մատակարարման ոլորտում։

Բայց այս գործընթացը պահանջում է ոչ թե տնտեսություն փողի բեկումնային պարզունակ միանվագ ներարկում, այլ բծախնդիր, մեթոդական և բարդ աշխատանք՝ արդիականացնելու արտադրական օբյեկտները, զուգորդված աստիճանական անցում դեպի ավելի բարձր տեխնոլոգիական արտադրանքի, ինչպես նաև։ իրենց շուկայավարման հաստատման համար: Ճապոնիան, Հարավային Կորեան, Չինաստանը, այո, ընդհանուր առմամբ, բոլոր ներկայիս ղեկավարները, այս ճանապարհն անցնելու համար պահանջվեց մոտ 10-12 տարվա համառ ու կենտրոնացված ջանքեր։ Միամտություն է կարծել, թե նրանցից հնարավոր է առաջ անցնել պարզապես «փողի կոտլետի հաստության» շնորհիվ։

Արդյո՞ք Ռուսաստանը գնում է այս ճանապարհով։ Ոչ առանց թերությունների, ոչ առանց խնդիրների, բայց ընդհանուր առմամբ՝ այո։ Դա է վկայում այն փաստը, որ մեր երկրում արդյունաբերական արտահանման ծավալն արդեն գերազանցել է հումքը, և դա նույնիսկ պատժամիջոցների պայմաններում։ «Ռոսատոմ»-ի նոր արտասահմանյան էներգաբլոկների պատվերների աճող պորտֆելը լավ հաստատում է: Հաշվարկները ցույց են տալիս, որ մոտ մեկ տասնամյակից նրանց արտադրած էլեկտրաէներգիայի վաճառքից ստացված եկամուտները համեմատելի կլինեն ընթացիկ գազի արտահանման ծավալների հետ։

Եվ սա փոփոխությունների ցանկի վերջին կետը չէ։ Նրանք գալիս են. Սակայն փոփոխություններն առաջին հերթին պահանջում են ֆինանսական կայունություն՝ ներառյալ փոխարժեքի տատանումների զսպումը և գնաճը նվազագույնի հասցնելը: Այս մասին, ի վերջո, խոսել է Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի ղեկավարը հարցազրույցում։