Տնտեսական արդյունքները 2014թ.՝ երկրի ամենամեծ կողոպուտը

2024 Հեղինակ: Seth Attwood | [email protected]. Վերջին փոփոխված: 2023-12-16 16:07

Անցնող տարվա տնտեսական արդյունքները կարելի է բնութագրել տարբեր բառերով՝ արժութային ճգնաժամ, ռուբլու անկում, տնտեսական պատժամիջոցներ, կապիտալի ավելացում երկրից, գնաճը գերազանցում է 10%, նավթի արտահանման եկամուտների անկում, աննախադեպ »: ռուսական բանկերի մահացությունը, դաշնային բյուջեի դեֆիցիտի վտանգը, Ռուսաստանի տնտեսական համագործակցության շրջադարձը դեպի արևելք և այլն։ Այս մասին արդեն շատ է խոսվել ու գրվել։

Իմ տեսանկյունից անարդարացիորեն քիչ է խոսվել ու գրվել այն մասին, որ 2014 թվականին իշխանության ֆինանսական բլոկը թույլ է տվել մեր ժողովրդի վերջին երկու տասնամյակի ամենախոշոր թալաններից մեկը։ Թերևս վերջիններիս համեմատ ավելի խոշոր կողոպուտները միայն ավելի քան քսան տարի առաջ Է. Գայդարի կառավարության կողմից Սբերբանկում տասնյակ միլիոնավոր քաղաքացիների ավանդների փաստացի բռնագրավումն էր (գնաճի կատաղի արագացման արդյունքում): Կամ Ս. Կիրիենկոյի կառավարության հրահրված 1998թ. այսպես կոչված «դեֆոլտը» (ռուբլու փոխարժեքի եռակի անկում)։

Մեր Կենտրոնական բանկը, համաձայն Ռուսաստանի Դաշնության Սահմանադրության, պարտավոր է ապահովել ազգային արժույթի՝ ռուբլու կայունությունը։ Սա պարզապես գեղեցիկ արտահայտություն չէ, ինչ-որ աբստրակցիա մակրոտնտեսական կատեգորիայից։ Սա մեր պետության տնտեսական անվտանգությունն է և մեր քաղաքացիների բարեկեցությունը։ Այս քաղաքական, տնտեսական և սոցիալական առաջադրանքի առանձնահատուկ կարևորությունից ելնելով, այն ամրագրված է Ռուսաստանի Դաշնության Սահմանադրությամբ: Ռուսաստանի Բանկն ունի բազմաթիվ խնդիրներ և գործառույթներ (դրանք նշված են Ռուսաստանի Դաշնության Կենտրոնական բանկի մասին Դաշնային օրենքում), բայց վերը նշված խնդիրն ամենակարևորն է: Ռուսաստանի բանկը անցյալ տարի ոչ միայն չկարողացավ հաղթահարել այս խնդիրը: Ուժեղ զգացողություն կար, որ նա անում է ամեն հնարավորը ռուբլին «թափահարելու» համար։

2014 թվականին ռուբլու փոխարժեքի կտրուկ անկման արդյունքում և սպառողական ապրանքների ներմուծումից ռուսական շուկայի մեծ կախվածության պայմաններում փաստացի տեղի է ունեցել քաղաքացիների ռուբլու ավանդների մասնակի բռնագանձում։ Փորձենք գնահատել դրա մասշտաբները։ Եթե ենթադրենք, որ ֆիզիկական անձանց ռուբլով ավանդների միջին արժեքը 2014 թվականին կազմել է 13 տրլն. ռուբլի, և որ ռուբլին մեկ տարվա ընթացքում դոլարի նկատմամբ կորցրել է գրեթե 50%-ով, մենք գալիս ենք հետևյալ եզրակացության. Բնակչությունից գողացել են 6,5 տրիլիոն ռուբլի, որոնք իրենց խնայողությունները պահել են ռուսական բանկերի ռուբլու ավանդներում։ ռուբլի։ Մեր իշխանությունների կողմից ընդունված ռուբլու արժեզրկումը միլիարդներով (գուցե նույնիսկ ոչ ռուբլով, այլ դոլարով) հարստացրել է արժութային սպեկուլյանտների մի մասին։ Բայց շարքային քաղաքացիներից գողացել են 6,5 տրլն. ռուբլի։ Եթե տարեվերջյան փոխարժեքով այս գումարը վերածենք դոլարին համարժեք դրամի (մեկ դոլարի դիմաց մոտ 60 ռուբլի), ապա կստանանք ավելի քան 100 միլիարդ դոլարի վնաս։ Եթե այս գումարը վերահաշվարկենք նախորդ տարվա սկզբի փոխարժեքով (1 դոլարի դիմաց 33 ռուբլի), ապա կստանանք մոտ 200 միլիարդ դոլար։

Իհարկե, «բարակ» գնահատականներ իրականացնելու համար պետք է հաշվի առնել ռուբլով ավանդների պայմանները և ավանդային հաշիվներում դրամական տեղաշարժի ժամանակացույցերը։ Այս «նրբությունները» գնահատելու վրա ժամանակ չվատնելու համար առաջարկում եմ վերցնել միջին արժեքը։ Մենք ստանում ենք 150 միլիարդ դոլար։

Սա, իհարկե, ամենը չէ։ Ի վերջո, բնակչությունը միշտ դրամական ռուբլի ունի գրպանում, դրամապանակում կամ ներքնակի տակ։ Ըստ Ռուսաստանի Բանկի տվյալների, բանկային հատվածից դուրս կանխիկ փողի զանգվածը 2014 թվականի հունվարի 1-ի դրությամբ կազմել է 6,985,6 միլիարդ ռուբլի, իսկ 2014 թվականի դեկտեմբերի 1-ին՝ 6,920,0 միլիարդ ռուբլի: Անվանականորեն մեկ տարուց պակաս ռուբլու առաջարկը գրեթե անփոփոխ է մնացել, սակայն դոլարային արտահայտությամբ մնացել է դրա միայն կեսը։ Ընթացիկ գնումների և վճարումների համար այն օգտագործած ռուբլու սեփականատերերը չեն զգացել արժեզրկում, բայց նրանք, ովքեր ռուբլի են պահել ներքնակի տակ, իրականում վնասներ են կրել։Թող ռուբլով ամբողջ կանխիկ գումարի միայն ¼-ը պահվի ներքնակների տակ։ Տվյալ դեպքում ունենք 1 տրիլիոն ռուբլու մոտ իրական կորուստներ։ Կրկին, եթե նախորդ տարվա միջին փոխարժեքով թարգմանենք դոլարին համարժեք, ապա կստանանք մոտ 24 միլիարդ դոլար։

Մեր, շատ կոպիտ հաշվարկներով, «լողացող ռուբլու» հետ ԿԲ-ի «փորձերի» արդյունքում բնակչության կորուստը մեր քաղաքացիների վրա արժեցել է 7,5 տրլն. շփում. Գումարը կազմված է բանկերում ռուբլի պահողների կորուստներից (6,5 տրիլիոն ռուբլի), և ներքնակի տակ ռուբլ պահողների կորուստներից (մոտ 1 տրիլիոն ռուբլի)։ Կորուստները ռուբլով արտահայտված են 2014 թվականի սկզբին: Իսկ դոլարային արտահայտությամբ կորուստները կարելի է գնահատել $150 մլրդ + $24 մլրդ = $174 մլրդ։

Կարծես թե իշխանությունները պետք է պատասխանատվության զգացում դրսևորեին իրենց քաղաքացիների նկատմամբ։ Եղավ այն, ինչ տեղի ունեցավ. Մեղավորները պատասխանատվության կենթարկվեն, իսկ քաղաքացիները կփոխհատուցվեն կրած վնասների համար։ Կան տարբեր տարբերակներ. Օրինակ՝ ինդեքսավորել բանկերի պարտավորությունները իրենց ավանդային ռուբլու հաշիվների սեփականատերերի նկատմամբ՝ հաշվի առնելով ռուբլու արժեզրկումը։ Այս տարբերակն ունի լուրջ թերություն՝ բանկերի մեծ մասն անմիջապես կփլուզվի, իսկ մեր բանկային համակարգը կմնա «շեղ ու ոտք»։

Մեկ այլ տարբերակ նախատեսում է ավանդների ապահովագրման գործակալության (DIA) կողմից ավանդատուներին վնասների վճարման հնարավորություն։ Ավաղ, այս տարբերակը, որը թվում է ամենաօպտիմալը, նույնպես չի աշխատում։ 2014 թվականի դեկտեմբերի 1-ի դրությամբ Ավանդների պարտադիր ապահովագրման հիմնադրամը (DIA-ի ֆինանսական բազան) ուներ 88,5 միլիարդ ռուբլի հավասար գումար: Ինչպես ասում են, «երեխաներին կաթի համար»: Մնում է պետությունն իր բյուջեով ու տարատեսակ արտաբյուջետային ու արտահաշվեկշռային միջոցներով։ Բայց մեր պետությունը գնաց այլ ճանապարհով. Անցնող տարեվերջին մեր Պետդումայի էներգիան ուղղվեց ոչ թե դրամավարկային իշխանությունների կողմից «գցված» քաղաքացիների իրավունքների և շահերի պաշտպանության, այլ նույն բոլոր բանկերի պաշտպանության ալիքի վրա։ Դեկտեմբերի 19-ին Պետդուման կողմ է քվեարկել օրենքին, որը թույլ է տալիս Ռուսաստանի ֆինանսների նախարարության կողմից 2014 թվականի դեկտեմբերի 31-ից մինչև 2019 թվականի դեկտեմբերի 31-ը դաշնային վարկային պարտատոմսեր թողարկել 2 տրիլիոն ռուբլու չափով։ Դեկտեմբերի 25-ին օրենքը հաստատվել է Դաշնության խորհրդի կողմից, իսկ դեկտեմբերի 26-ին ստորագրվել է Ռուսաստանի նախագահի կողմից։ Արժեթղթերի տեղաբաշխումն արդեն սկսվել է։

Մոբիլիզացված միջոցներից 1 տրլն. ռուբլին կուղղվի ռուսական բանկերի կապիտալը համալրելուն, որոնց մեծ մասն արդեն ճանապարհին է։ Ժողովրդի ներկայացուցիչները գեղեցիկ խոսքեր ասացին, որ այս «ներարկումը» թույլ կտա ռուսական բանկերին վարկեր ուղղել տնտեսության իրական հատվածին, զբաղվել ներմուծման փոխարինմամբ։ «Ավանդույթը թարմ է, բայց դժվար է հավատալ»։ Ինչու՞ անհանգստացնել բանկերին, եթե ռուբլին կթուլանա: Այո, այսօր օֆշորային խաղերը տնտեսական պատժամիջոցների համատեքստում ռիսկային են դառնում ռուսական բանկերի համար։ Նոր Մագնիտոգորսկում և Դնեպրոգեսում ներդրումներ վարկավորելու փոխարեն նրանք կսկսեն արտարժույթի «ներդրումներ անել» և դրանով շահարկել։ 1 տրիլիոնը ջրի պես կանցնի ավազի։ Լավ կլիներ, որ այս գումարները գնային փոխհատուցելու 2014 թվականին թալանված ներդրողներին։ Սակայն օրենքը դա չի նախատեսում։

Եվս մեկ տրիլիոն նախատեսվում է «լցնել» DIA-ի մայրաքաղաք։ Բայց միգուցե այս միլիարդը կարող է օգտագործվել թալանված ներդրողներին փոխհատուցելու համար։ Ոչ մի դեպքում. DIA-ի գումարները վճարվում են միայն այն բանկերի ավանդատուներին, որոնք սնանկացել են։ Իսկ 2014 թվականին ռուբլու փլուզման արդյունքում թալանված ավանդատուներն այս կատեգորիայի մեջ չեն մտնում։ Իհարկե, նրանք այս կատեգորիայի մեջ մտնելու հնարավորություն ունեն այս տարի՝ 2015թ., երբ բանկերը, որտեղ մեր համառ ավանդատուները շարունակում են փող պահել, միեւնույն է, կպայթեն։ Բայց հետո նրանք կստանան իրենց սփոփիչ մրցանակը՝ ամբողջությամբ զեղչված թղթի կտորներով։ Այնուամենայնիվ, նույնիսկ ամբողջովին արժեզրկված թղթի կտորները դեռ բավարար չեն բոլորին։

Մեր մարդասեր իշխանությունները, որպեսզի ինչ-որ կերպ քաղցրացնեն այն դառը հաբը, որը մեր քաղաքացիները ստիպված էին կուլ տալ 2014 թվականի դեկտեմբերի կեսերին, որոշեցին ապահովագրության ենթակա բանկային ավանդների սահմանաչափը 700 հազարից դարձնել 1,400 հազար ռուբլի։Վեհ է, իհարկե, բայց ավելի ճիշտ կլինի անվանել ոչ թե ապահովագրական սահմանաչափի ավելացում, այլ դրա ինդեքսավորում։ Լավ կլիներ, որ մեր իշխանությունները որոշում կայացնեին բանկային ավանդների ինդեքսավորման մասին՝ այդ ինդեքսավորումը տարածելով ոչ միայն նոր ավանդների, այլև անցած տարի «այրվածների» վրա։

Վերևում խոսեցինք միայն անհատների կորստի մասին։ Մեր ձեռնարկությունների և ընկերությունների վնասներն ընդհանրապես չեն կարող հաշվառվել։ Ռուսաստանի Բանկի տվյալներով՝ 2014 թվականի դեկտեմբերի 1-ի դրությամբ իրավաբանական անձանց (դրանց մեծ մասը ձեռնարկություններ և ընկերություններ են) միջոցները բանկերում (ավանդներ և այլ տեսակի հաշիվներ) կազմել են 21,6 տրլն. շփում. Դրանցից արտարժույթը կազմել է 8,5 տրլն. ռուբլի, իսկ ռուբլու ֆոնդերը՝ 13, 1 տրլն. շփում. Ինչպես տեսնում եք, ֆիզիկական անձանց ռուբլու դրամական միջոցները մոտավորապես հավասար էին իրավաբանական անձանց ռուբլու միջոցներին։ Ստացվում է, որ եթե կիրառենք վնասի հաշվարկման նույն մեթոդը, ինչ ֆիզիկական անձանց ավանդների դեպքում, ապա ռուբլու փլուզումից իրավաբանական անձանց կորուստներ կստանանք՝ նույն 150 միլիարդ դոլարի։ Եթե ամփոփենք ֆիզիկական և իրավաբանական անձանց ռուբլով արտահայտված բանկային հաշիվների արժեզրկման հետևանքով առաջացած վնասները, ապա կստանանք 300 մլրդ դոլար։

Համաշխարհային բանկի գնահատականներով՝ Ռուսաստանի համախառն ներքին արդյունքը (ՀՆԱ) 2013 թվականին անվանական արտահայտությամբ կազմել է 2,097 մլրդ դոլար։ Իսկ ռուբլու գնողունակության պարիտետով (PPP) հաշվարկելիս ՀՆԱ-ն կկազմի 3,461 մլրդ դոլար, ըստ երևույթին, 2014 թվականին Ռուսաստանում ՀՆԱ-ի աճը զուտ խորհրդանշական կլինի։ Հետևաբար, կարելի է ասել, որ ռուսական բանկերում տեղաբաշխված ռուբլու միջոցների արժեզրկումից կորուստները ռուբլու արժեզրկման հետևանքով կազմել են՝ անվանական արտահայտությամբ ՀՆԱ-ի նկատմամբ 14%; գրեթե 9% ՀՆԱ-ի նկատմամբ՝ հաշվարկված ՊՄԳ-ով։

Մեր իշխանությունների բոլոր մանիպուլյացիաները ֆինանսաբանկային ոլորտում լավատեսություն չեն ներշնչում։ Դրամավարկային և ֆինանսական համակարգը կենսունակ չէ, այն հոգեվարքի մեջ է։ Կառավարության և Կենտրոնական բանկի կողմից 2014 թվականին հատկապես տարեվերջին ձեռնարկված միջոցառումները կարելի է բնութագրել հետևյալ կերպ. Նախ՝ սրանք «սիրելիների» համար ինչ-որ բան «պոկելու» վերջին փորձերն էին «բանավոր միջամտությունների» քողի տակ՝ օգտագործելով հասարակ մարդուն ոչ այնքան պարզ կախարդական հմայանքներ, ինչպիսիք են «ռեպո», «իրացվելիություն» կամ «բազային տոկոսադրույք»:.

Երկրորդ՝ որոշ միջոցառումներ հիշեցնում էին «ցավազրկողների» ներարկումներ, մեր արտարժույթի գանձարանից ստացված գումարները գործում էին որպես «ցավազրկող» (առաջին հերթին, այսպես կոչված, «արտարժութային ինտերվենցիաների» նպատակով)։ Բայց, մի կողմից, ներարկումների ազդեցությունը ժամանակի մեջ սահմանափակ է։ Մյուս կողմից՝ մեր աչքի առաջ սկսում է հալվել «ցավազրկողների» պաշարը։ Այս ոչ այնքան ուրախ մտորումները բերում են եզրակացության՝ մեր դրամավարկային ու ֆինանսական համակարգն այլևս հնարավոր չէ պահել «ցավազրկող» ներարկումների վրա, և այլևս հնարավորություններ չկան։ Նա շտապ բուժվելու կարիք ունի, և կարող է պահանջվել վիրահատություն:

Վալենտին Կատասոնով - տնտեսագիտության դոկտոր, պրոֆեսոր, Ս. Ֆ. Շարապովի անվան Ռուսաստանի տնտեսական ընկերության նախագահ